ForHosting KIT · أدوات المطورين

حاسبة مؤشر Z من ألتمان

مؤشر Z من ألتمان هو الاختبار الإحصائي الكلاسيكي لقياس خطر إفلاس الشركات. تأخذ واجهة API هذه ستة أرقام من الميزانية العمومية وقائمة الدخل — رأس المال العامل والأرباح المحتجزة وEBIT وحقوق الملكية وإجمالي الأصول والمبيعات — وتعيد درجة التمييز الأصلية التي وضعها إدوارد ألتمان عام 1968، والنسب الخمس الأساسية، ومنطقة الخطر: آمنة فوق 2.99، ورمادية بين 1.81 و2.99، ومتعثرة دون 1.81. إنها الحساب نفسه الذي يجريه المحللون في جداول البيانات قبل قرار الائتمان، منجَزًا في استدعاء واحد حتمي دون الاحتفاظ بأي بيانات. ويعمل الكود نفسه مجانًا في متصفحك على هذه الصفحة، فيمكنك فحص أي شركة بإدخال أرقامها ولا تدفع إلا عندما تؤتمت الفحص.

● Betaمجاني · داخل متصفحك

شغّل الأداة مجانًا اطّلع على الـAPI

استخدمها من الويبAPIالبريدTelegramالتطبيق قريبًا

ماذا يقيس مؤشر Z

في عام 1968، قدّر إدوارد ألتمان نموذج تمييز على عينة من الشركات الصناعية المفلسة والسليمة، ووجد أن خمس نسب مالية، عند ترجيحها معًا، تفصل المجموعتين بدقة لافتة. يجمع حاسب مؤشر Z من ألتمان بين السيولة والربحية المتراكمة والكفاءة التشغيلية والرافعة المالية ودوران الأصول في رقم واحد. الشركة التي تتجاوز درجتها 2.99 تقع في المنطقة الآمنة، حيث يكون الفشل خلال عامين مستبعدًا إحصائيًا. أما الشركة التي تنخفض عن 1.81 فتسقط في منطقة التعثر وتشارك ملفها المالي مع الشركات التي أفلست تاريخيًا. وبين الحدّين تقع المنطقة الرمادية التي لا يستطيع النموذج فيها الحسم بثقة ويتطلب الأمر تحليلًا أعمق. الدرجة ليست تنبؤًا بتاريخ محدد؛ بل هي مسافة معيارية عن ملف الشركات الفاشلة، وقوتها في أنها تكثّف مراجعة ميزانية كاملة في رقم واحد قابل للمقارنة.

كيف تُحسب النسب الخمس

يحسب المسار X1 بوصفه رأس المال العامل على إجمالي الأصول، وX2 الأرباح المحتجزة على إجمالي الأصول، وX3 نسبة EBIT إلى إجمالي الأصول، وX4 حقوق الملكية على إجمالي الالتزامات، وX5 المبيعات على إجمالي الأصول. وتكون الدرجة 1.2 مضروبة في X1 زائد 1.4 في X2 زائد 3.3 في X3 زائد 0.6 في X4 زائد 1.0 في X5، بما يعيد إنتاج أوزان ألتمان الأصلية للشركات الصناعية المدرجة. رأس المال العامل هو الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة، وينبغي أن تكون حقوق الملكية بالقيمة السوقية — سعر السهم مضروبًا في الأسهم القائمة — وإن كانت القيمة الدفترية بديلًا مقبولًا للشركات غير المدرجة. وإذا أغفلت إجمالي الالتزامات، تستنتجه واجهة API بأنه إجمالي الأصول مطروحًا منه حقوق الملكية، وهو دقيق عندما تقدّم حقوق الملكية الدفترية. لا يجوز أن يساوي إجمالي الأصول صفرًا، لأن جميع النسب مُقيّسة عليه؛ ويفشل الاستدعاء حينئذ بخطأ إدخال ولا يُحتسب عليك. ويُعاد كل مدخل في الاستجابة مع النسب المدوّرة، فيكون أثر التدقيق كاملًا.

كيف تقرأ النتيجة وتستخدمها

تعامل مع الدرجة بوصفها أداة فرز لا حكمًا نهائيًا. يستخدمها المقرضون لتصنيف طلبات الائتمان: تتقدم ملفات المنطقة الآمنة، وتُحال ملفات منطقة التعثر إلى محلل أول. ويتابع المستثمرون درجات شركات محافظهم ربعًا بعد ربع، لأن الاتجاه الهابط أهم من قراءة منفردة: فشركة تنزلق من 3.5 إلى 2.2 تخبرك بشيء ما حتى لو لم تتجاوز أي حد بعد. وضع في حسبانك نطاق النموذج: لقد عُاير على شركات صناعية مدرجة، لذا ينبغي تفسير درجات البنوك وشركات التأمين وشركات الخدمات الناشئة بحذر، لأن هياكل ميزانياتها تختلف اختلافًا منهجيًا. وتتضمن الاستجابة نسب X الفردية تحديدًا لتتمكن من رؤية المكوّن الذي يحرك النتيجة — سيولة تنهار أو أرباح محتجزة تتضاءل أو دوران أصول ضعيف — فتبحث في السبب لا في العَرَض.

حالات الاستخدام

فرز طالبي الائتمان

احسب درجة أحدث قوائم مالية لكل طالب ائتمان ووجّه ملفات المنطقة الآمنة إلى الموافقة الآلية وملفات منطقة التعثر إلى الاكتتاب اليدوي.

مراقبة محفظة قروض

أعد حساب درجات المقترضين كل ربع سنة من قوائمهم المُبلَّغ عنها وعلّم على الحسابات التي تنحرف درجاتها نحو المنطقة الرمادية.

مقارنة أهداف الاستحواذ

رتّب الشركات المرشحة بحسب مؤشر Z أثناء العناية الواجبة لترى أي الميزانيات تخفي هشاشة قبل التفاوض على السعر.

الأسئلة الشائعة

كم التكلفة؟

$0.002 لكل طلب. كما أن تشغيله في متصفحك على هذه الصفحة مجاني.

أي نموذج من نماذج ألتمان مطبَّق؟

النموذج الأصلي لعام 1968 للشركات الصناعية المدرجة: Z = 1.2·X1 + 1.4·X2 + 3.3·X3 + 0.6·X4 + 1.0·X5. وليس متغيري Z′ أو Z″ للشركات الخاصة أو غير الصناعية.

ماذا تعني المناطق؟

فوق 2.99 المنطقة الآمنة، ودون 1.81 منطقة التعثر، وبينهما المنطقة الرمادية التي لا يستطيع النموذج فيها التصنيف بثقة.

ماذا لو لم أكن أعرف إجمالي الالتزامات؟

أغفل الحقل وستستنتج واجهة API إجمالي الالتزامات بأنه إجمالي الأصول مطروحًا منه حقوق الملكية، وهو دقيق عندما يكون رقم حقوق الملكية لديك هو القيمة الدفترية.

لماذا فشل استدعائي؟

السبب الأكثر شيوعًا هو أن يكون إجمالي الأصول صفرًا: فجميع النسب مُقيّسة على إجمالي الأصول، فتصبح الدرجة غير معرّفة ويُرفض الاستدعاء بوصفه إدخالًا غير صالح دون احتساب رسوم.

هل تكون حقوق الملكية بالقيمة السوقية أم الدفترية؟

القيمة السوقية لحقوق الملكية هي ما استخدمه ألتمان في X4. وللشركات غير المدرجة تكون حقوق الملكية الدفترية البديل المقبول.

هل تُخزَّن بياناتي المالية؟

لا. تُعالَج الأرقام ثم تُتلف، ولا يُعاد سوى الدرجة والنسب.

للمطوّرين — الوصول عبر API

كل ما في هذه الصفحة متاح برمجيًا. هذا القسم موجّه للفرق التقنية التي تريد ربط الأداة بأنظمتها الخاصة؛ بقية المستخدمين يمكنهم استخدام الأداة أعلاه مباشرة دون الحاجة لقراءة ما يلي.

الـEndpoint

POSThttps://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score

صادِق على طلبك بترويسة Bearer، وأرسل طلب POST واحدًا لتدخل مهمتك قائمة التنفيذ فورًا؛ ثم تستلم النتيجة عبر webhook أو رابط موقّع.

استدعِ الخدمة من بيئتك

curl -X POST https://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score \
  -H "Authorization: Bearer $KIT_KEY" \
  -H "Content-Type: application/json" \
  -d '{"working_capital":350000,"retained_earnings":520000,"ebit":210000,"equity":800000,"total_assets":1500000,"sales":2400000}'

const res = await fetch("https://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score", {
  method: "POST",
  headers: {
    "Authorization": `Bearer ${process.env.KIT_KEY}`,
    "Content-Type": "application/json"
  },
  body: JSON.stringify({
    "working_capital": 350000,
    "retained_earnings": 520000,
    "ebit": 210000,
    "equity": 800000,
    "total_assets": 1500000,
    "sales": 2400000
  })
});
const { task_id } = await res.json();

import os, requests

res = requests.post(
    "https://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score",
    headers={"Authorization": f"Bearer {os.environ['KIT_KEY']}"},
    json={
    "working_capital": 350000,
    "retained_earnings": 520000,
    "ebit": 210000,
    "equity": 800000,
    "total_assets": 1500000,
    "sales": 2400000
},
)
task_id = res.json()["task_id"]

<?php
$res = file_get_contents("https://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score", false, stream_context_create([
  "http" => [
    "method"  => "POST",
    "header"  => "Authorization: Bearer " . getenv("KIT_KEY") . "\r\nContent-Type: application/json",
    "content" => '{"working_capital":350000,"retained_earnings":520000,"ebit":210000,"equity":800000,"total_assets":1500000,"sales":2400000}',
  ],
]));
$task = json_decode($res, true);

body := bytes.NewBufferString(`{"working_capital":350000,"retained_earnings":520000,"ebit":210000,"equity":800000,"total_assets":1500000,"sales":2400000}`)
req, _ := http.NewRequest("POST", "https://api.kit.forhosting.com/fin/altman-z-score", body)
req.Header.Set("Authorization", "Bearer "+os.Getenv("KIT_KEY"))
req.Header.Set("Content-Type", "application/json")
res, _ := http.DefaultClient.Do(req)

مثال على الطلب

{
  "working_capital": 350000,
  "retained_earnings": 520000,
  "ebit": 210000,
  "equity": 800000,
  "total_assets": 1500000,
  "sales": 2400000
}

مثال على الاستجابة

{
  "task_id": "tsk_a1b2c3d4e5f6a1b2c3d4e5f6",
  "type": "fin.altman_z_score",
  "status": "queued",
  "_links": {
    "result": "/tasks/tsk_…/result"
  }
}

الواجهة غير متزامنة: تستلم task_id فور الإرسال، ويمكنك الاستعلام عن الحالة بمعدل طلب واحد في الثانية.

الأسعار

لكل طلب$0.002

السعر معلن كما تراه: لا tokens ولا نظام نقاط؛ وإن فشلت المهمة فلن تُحاسَب عليها.

الأخطاء

HTTP	الرمز	المعنى
`401`	`unauthorized`	مفتاح الوصول مفقود أو غير صالح؛ تحقق من ترويسة Bearer في طلبك.
`402`	`insufficient_balance`	رصيدك لا يكفي لتنفيذ هذه المهمة؛ أعد شحن الرصيد ثم أعد المحاولة.
`404`	`unknown_type`	نوع المهمة المطلوب غير موجود في الكتالوج — راجع الاسم المرسل في الطلب.
`429`	`rate_limited`	تجاوزت الحد المسموح من الطلبات؛ انتظر قليلًا ثم أعد المحاولة.

اطّلع على توثيق KIT الكامل ←