Calcolatore del rendimento al rimborso anticipato

Inserisca prezzo corrente, prezzo contrattuale di rimborso, tasso cedolare annuo e tempo residuo. Può anche impostare valore nominale e frequenza dei pagamenti. Il risultato comprende rendimento annuo nominale, rendimento annuo effettivo, tasso periodale, importo della cedola e numero dei periodi rimanenti, rendendo esplicite tutte le ipotesi del calcolo.

Che cosa misura il rendimento al rimborso

Il rendimento al rimborso anticipato è il tasso di attualizzazione che rende il valore attuale dei flussi attesi di un'obbligazione richiamabile uguale al suo prezzo di mercato, ipotizzando che l'emittente eserciti l'opzione alla data indicata. I flussi comprendono tutte le cedole fino a quel momento e il prezzo corrisposto al rimborso. La misura è particolarmente utile quando il titolo quota sopra la pari e l'emittente potrebbe rifinanziare debito costoso dopo una discesa dei tassi. In tale situazione il rendimento a scadenza può sovrastimare il ritorno probabile, perché presume cedole fino alla scadenza finale. Il calcolatore riporta un rendimento annuo nominale basato sulla frequenza selezionata e un rendimento effettivo che considera la capitalizzazione. È uno scenario, non una previsione certa. Prima di investire, Lei dovrebbe confrontarlo con rendimento a scadenza, rendimento minimo, rischio di credito e condizioni effettive di richiamo.

Inserisca condizioni coerenti

Utilizzi la stessa scala monetaria per prezzo corrente, prezzo di rimborso e valore nominale. Se un titolo quota 98 per 100 di nominale, può indicare 980 come prezzo e 1,000 come nominale, adeguando nello stesso modo il rimborso, oppure usare 98 e 100. Inserisca la cedola come percentuale annua: 5 per cinque per cento, non 0.05. Lo strumento ripartisce la cedola annua tra i pagamenti scelti. Gli anni al rimborso devono generare un numero intero di periodi, poiché il modello assume che la valutazione avvenga in una data cedolare e non calcola ratei o frazioni di periodo. Quattro anni con pagamenti semestrali corrispondono a otto periodi. Il prezzo corrente deve essere pulito secondo la medesima ipotesi. Se il regolamento cade tra due cedole, scelga un calcolatore che gestisca rateo, convenzione di conteggio dei giorni e calendario esatto.

Come viene risolto e interpretato il calcolo

Con più cedole non esiste una formula algebrica generale in un solo passaggio; il calcolatore risolve quindi numericamente l'equazione del valore attuale. Cerca il tasso periodale al quale cedole attualizzate e pagamento finale uguagliano il prezzo, quindi lo converte in percentuali annue nominale ed effettiva. La ricerca è deterministica, limitata e ripetuta abbastanza da fornire risultati arrotondati stabili. Un titolo sotto il valore dei flussi futuri non attualizzati produce in genere un rendimento positivo; un premio elevato può produrne uno negativo se cedole e rimborso non recuperano l'acquisto. Il risultato presume pagamenti puntuali ed esclude imposte, costi, incertezza di reinvestimento, insolvenza, date successive e variazioni di mercato. Valuti separatamente ogni data richiamabile e consideri il rendimento rilevante più basso come un importante indicatore di rischio.