Rendimento ponderato nel tempo

Inserisca i valori del portafoglio per sottoperiodi consecutivi, collochi ogni flusso di cassa all'inizio o alla fine del relativo periodo e il calcolatore determinerà ciascun rendimento prima di concatenarli in un unico valore cumulativo. In questo modo Lei può confrontare gestori, modelli o strategie tra conti i cui titolari hanno movimentato importi diversi in momenti differenti.

Suddivida l'intervallo in corrispondenza dei flussi esterni

Il rendimento ponderato nel tempo si calcola dividendo l'intero intervallo di misurazione in sottoperiodi. Occorre creare un confine ogni volta che del denaro entra nel portafoglio o ne esce per ragioni estranee alla performance degli investimenti. Versamenti, depositi, prelievi e distribuzioni portate fuori dal conto sono flussi di cassa esterni. Interessi, dividendi mantenuti nel portafoglio, commissioni e guadagni o perdite di mercato fanno normalmente parte della performance e non devono essere indicati come flussi. Per ogni sottoperiodo, inserisca il valore di mercato iniziale e finale. Registri quindi il flusso esterno come numero positivo per un versamento o negativo per un prelievo. Selezioni inizio quando l'importo è rimasto disponibile per l'investimento durante tutto il sottoperiodo. Selezioni fine quando è arrivato dopo la performance del periodo o quando il prelievo è avvenuto successivamente. Valutazioni precise ai confini sono essenziali: se un flusso si è verificato a metà di un periodo lungo, crei un confine di valutazione in quel momento anziché collocarlo in modo approssimativo. Le righe devono seguire l'ordine cronologico, poiché il calcolatore concatena i rendimenti nella stessa sequenza.

Comprenda le formule e la concatenazione

Per un flusso collocato alla fine, il calcolatore sottrae il flusso dal valore finale e divide il valore finale rettificato per quello iniziale. Per un flusso collocato all'inizio, lo somma al valore iniziale e divide il valore finale per il capitale così investito. Sottraendo uno da uno qualsiasi di questi rapporti si ottiene il rendimento del sottoperiodo. Il calcolatore converte quindi ciascun rendimento in un fattore di crescita, moltiplica tutti i fattori e sottrae uno dal prodotto. Per esempio, un guadagno seguito da una perdita viene composto, non mediato: percentuali positive e negative uguali non si annullano perché la seconda si applica a una base di capitale diversa. La risposta comprende la forma decimale e percentuale del rendimento di ogni sottoperiodo, il fattore di crescita finale e il rendimento cumulativo ponderato nel tempo. L'arrotondamento riguarda soltanto i valori presentati, dopo che ogni calcolo a piena precisione è già entrato nella concatenazione. Si conservano così risultati stabili evitando la deriva prodotta dalla concatenazione di percentuali intermedie già arrotondate.

Interpreti il risultato e ne riconosca i limiti

Utilizzi la percentuale finale per valutare il processo d'investimento indipendentemente dalle decisioni di finanziamento del titolare del conto. La misura è particolarmente adatta a confrontare gestori, indici di riferimento, portafogli modello oppure la stessa strategia tra conti con calendari di versamento differenti. Un risultato positivo indica che un'unità di capitale esposta durante tutti i sottoperiodi è cresciuta; un risultato negativo ne indica la diminuzione. Il fattore di crescita esprime lo stesso esito in forma moltiplicativa: sopra uno segnala crescita, sotto uno segnala perdita. Il rendimento ponderato nel tempo non equivale al rendimento personale dell'investitore quando si sono verificati depositi o prelievi rilevanti. Per tale domanda, il rendimento ponderato per il capitale o il tasso interno di rendimento attribuisce un peso ai flussi in base al momento e all'importo. Questo calcolatore, inoltre, non annualizza il risultato, non deduce valutazioni mancanti, non stima date interne al periodo e non esegue confronti con un indice. L'accuratezza dipende dalla corretta classificazione dei flussi esterni e dalla disponibilità di valori di mercato ai confini appropriati. Controlli i rendimenti elencati per individuare righe poco plausibili prima di utilizzare il risultato in analisi o relazioni.